停牌兩個(gè)多月的華芳紡織近日公布重組預案稱(chēng)，浙江嘉化能源化工股份有限公司擬58億元借殼上市。而此次公司重組也因此成為借殼“新政”實(shí)施之后的第一單。
　　
　　消息傳出后，華芳紡織股票在消息公布當日開(kāi)盤(pán)后一字漲停。對此，有分析人士看好公司前景，但也有公司股東表示質(zhì)疑，認為公司在利用重組忽悠小散戶(hù)，并懷疑公司的此次重組能否通過(guò)證監會(huì )的審核。
　　
　　對此，有接近嘉化能源的人士向《證券日報》記者透露，嘉化能源資產(chǎn)較為優(yōu)質(zhì)，此前公司曾試圖申請IPO，但在IPO暫停審核后，公司為了早日上市才準備借殼華芳紡織。
　　
　　其表示，“今年10月份，證監會(huì )在上市部?jì)炔渴芾憝h(huán)節，已經(jīng)開(kāi)始參照IPO相關(guān)標準要求審核借殼上市的行政許可。因此，嘉化能源此次借殼華芳紡織也相當于IPO初審了”。
　　
　　現如今，華芳紡織的重組預案已經(jīng)通過(guò)公司董事會(huì )的審議，此后，該重組議案將會(huì )闖關(guān)股東大會(huì )。
　　
　　58億元借殼華芳紡織
　　
　　據華芳紡織公布的重大資產(chǎn)重組預案顯示，公司以其擁有的全部資產(chǎn)及負債，與嘉化集團96名股東持有的嘉化能源100%股權的等值部分進(jìn)行置換；置入資產(chǎn)作價(jià)超過(guò)置出資產(chǎn)作價(jià)的差額部分，由上市公司依據嘉化能源全體96名股東各自持有嘉化能源的股份比例向其發(fā)行股份購買(mǎi)。
　　
　　據了解，公司發(fā)行股份包括兩部分：一是置入資產(chǎn)作價(jià)超出置出資產(chǎn)作價(jià)，差額部分由華芳紡織向嘉化集團、德誠投資、湘豐實(shí)業(yè)3家公司、8家九鼎合伙企業(yè)以及管建忠等85名自然人，非公開(kāi)發(fā)行股份作為對價(jià)支付；二是非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金。此次擬募集配套資金5億元且不超過(guò)本次交易總額的25%，并將全部用于嘉化能源“熱電聯(lián)產(chǎn)機組擴建項目”。
　　
　　截至預案簽署之日，置出資產(chǎn)及置入資產(chǎn)的審計、評估工作正在進(jìn)行中。經(jīng)預估，本次置出資產(chǎn)的預估值為8.5億元，置入資產(chǎn)的預估值為58.1億元。支付資產(chǎn)置換作價(jià)差額非公開(kāi)發(fā)行股份價(jià)格為5.32元/股,募集配套資金非公開(kāi)發(fā)行股份價(jià)格為4.79元/股。
　　
　　“新政”后借殼第一單
　　
　　由于華芳紡織曾出現大股東不兌現承諾的事件，導致公司重組屢次告吹。因此，有華芳紡織小股東對公司此次重組持有懷疑態(tài)度，認為公司大股東是不是又在忽悠小股東。
　　
　　對此，有接近嘉華能源的人士向記者表示，嘉化能源每年的利潤都很可觀(guān)，而且，公司此前曾申請IPO，并于去年接受證監會(huì )的財務(wù)審查。
　　
　　嘉化能源的實(shí)際控制人管建忠向媒體表示，之所以放棄IPO，因為如果按照目前IPO的進(jìn)度，公司上市要到2016年底前后，這樣會(huì )影響到企業(yè)的規劃發(fā)展，IPO停在那里，但公司的發(fā)展不能停在那里。
　　
　　據上述接近嘉化能源的人士介紹，嘉化能源此前申請IPO的募資項目并沒(méi)有因為IPO的暫停而停止，而時(shí)至今日，當初申請IPO的募資項目已經(jīng)接近完工。因此，嘉化能源目前更希望能快點(diǎn)上市。
　　
　　值得注意的是，2013年11月30日，證監會(huì )在有關(guān)通知中明確了借殼上市條件與IPO標準等同，不允許在創(chuàng )業(yè)板借殼上市，并規定自通知下發(fā)之日起施行，其意在提高借殼上市門(mén)檻，抑制市場(chǎng)炒作。
　　
　　目前，嘉化能源借殼華芳紡織被市場(chǎng)視為借殼“新政”實(shí)施之后的第一單。那么，這次借殼會(huì )有何不同？
　　
　　“其實(shí)，今年10月份，證監會(huì )就已經(jīng)把借殼的上市條件與IPO等同了，所以，嘉化能源借殼華芳紡織走的程序與IPO沒(méi)什么區別�！鄙鲜鼋咏�嘉化能源的人士說(shuō)道。
　　
　　據了解，自IPO在2012年10月暫停以來(lái)，殼資源炒作又再度引起市場(chǎng)關(guān)注。而在執行中，借殼上市標準仍然低于IPO，使得有效的退市制度難以實(shí)現。因此，2013年10月份開(kāi)始，證監會(huì )開(kāi)始考慮將“趨同”往“等同”過(guò)渡。
　　
　　有監管部門(mén)負責人向媒體指出，自2011年第一次明確了借殼標準，明確了趨同IPO理念和提法后，今年10月份以來(lái)，在并購重組方面又發(fā)布了許多改革措施。同時(shí)，為了嚴格借殼審核，今年10月份以來(lái)，在上市部?jì)炔渴芾憝h(huán)節，已經(jīng)開(kāi)始參照IPO相關(guān)標準要求審核借殼上市的行政許可。