從阿里小貸到信用支付，再到馬云2012年在重慶成立的融資性擔保公司，阿里金融的每一個(gè)舉動(dòng)，都被外界解讀為阿里意在染指傳統銀行業(yè)務(wù)。
　　但隨著(zhù)上述業(yè)務(wù)和公司的細節被披露，尤其是阿里金融平臺化思路的提出，“阿里金融要做銀行”這一猜測背后的商業(yè)邏輯逐漸呈現出被證偽的趨勢。
　　業(yè)內人士認為，阿里金融的核心資產(chǎn)在于積累的商家和用戶(hù)數據。作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司，銀行以錢(qián)生錢(qián)的模式并非阿里強項，也容易踩到國家金融業(yè)監管的紅線(xiàn)，挖掘數據為銀行、商家和用戶(hù)提供對接服務(wù)才是阿里金融的未來(lái)方向�！吧孀沣y行沒(méi)有辦法覆蓋的小型企業(yè)，通過(guò)數據為銀行等金融機構實(shí)現更低的壞賬率，更低的交易成本。讓銀行站在自己的統一戰線(xiàn)而不是對立面，站著(zhù)把錢(qián)賺了�！�
　　不做銀行
　　不知道從什么時(shí)候起，阿里集團和支付寶的公關(guān)開(kāi)始一次次地向外界重申：阿里不會(huì )做銀行。而在阿里金融昨日舉行的業(yè)務(wù)溝通會(huì )上，阿里金融事業(yè)群總裁胡曉明又向在場(chǎng)媒體重復了這一句話(huà)。
　　阿里金融旗下有兩大塊業(yè)務(wù)：面向小微企業(yè)的小額貸款(阿里小貸)和面向支付寶用戶(hù)的信用支付。從這兩大業(yè)務(wù)的實(shí)際操作來(lái)看，阿里金融確實(shí)與銀行存在明顯區別。
　　阿里小貸的實(shí)際操作公司是阿里位于浙江和重慶的兩家小額貸款公司。阿里小貸向阿里商家提供貸款，通過(guò)收取貸款利息產(chǎn)生營(yíng)收。阿里小貸原本的資金渠道包括：阿里自有資金、向銀行申請貸款和資產(chǎn)證券化獲得的融資。但在阿里金融平臺化后，銀行通過(guò)阿里平臺向有需求的商家放貸。阿里金融為貸款企業(yè)做擔保并收取擔保費用，銀行則通過(guò)放貸收取貸款利息。
　　由于阿里金融不具備銀行的吸收儲蓄的資質(zhì)，因此其放貸能力必然不如傳統銀行。而接入傳統銀行的直接效果，就是提升了阿里金融平臺上的放貸能力。而隨著(zhù)越來(lái)越多的銀行接入，阿里金融在小貸業(yè)務(wù)中的角色也會(huì )往中間服務(wù)商轉移，而非單一的放貸方。
　　而今年4月即將上線(xiàn)的阿里金融“信用支付”業(yè)務(wù)，也與一般理解中的信用卡業(yè)務(wù)有所區別�！靶庞弥Ц丁睍�(huì )根據支付寶用戶(hù)資質(zhì)的不同，提供1-5000元不等的授信額度，以便用戶(hù)用支付寶購物。需要注意的是，信用支付的授信資金來(lái)自合作銀行而非阿里自身，用戶(hù)逾期未還款產(chǎn)生的利息也將由銀行收取。支付寶作為一個(gè)支付渠道，只面向商家收取交易金額1%的服務(wù)費(如果商家未開(kāi)通信用支付服務(wù)而用戶(hù)堅持使用，服務(wù)費將由用戶(hù)支付)。
　　也就是說(shuō)，信用支付并不能為阿里金融帶來(lái)利息收入，而在傳統銀行信用卡產(chǎn)生的營(yíng)收中，利息往往占大頭。
　　阿里金融賣(mài)數據
　　在PE機構人士看來(lái)，作為一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)公司，銀行以錢(qián)生錢(qián)的模式并非阿里強項，也容易踩到國家金融業(yè)監管的紅線(xiàn)，挖掘數據為銀行、商家和用戶(hù)提供對接服務(wù)才是阿里金融的未來(lái)方向�！吧孀沣y行沒(méi)有辦法覆蓋的小型企業(yè)，通過(guò)數據為銀行等金融機構實(shí)現更低的壞賬率，更低的交易成本。讓銀行站在自己的統一戰線(xiàn)而不是對立面，站著(zhù)把錢(qián)賺了�！�
　　上述提到的阿里金融的兩大塊業(yè)務(wù)，都建立在其積累的商家和用戶(hù)數據基礎之上。阿里小貸將有貸款需求企業(yè)信息提供給銀行，向貸款企業(yè)收取擔保費�！靶庞弥Ц丁眲t將支付寶用戶(hù)的數據提供給銀行，向商家或者用戶(hù)收取手續費。這種基于數據的金融業(yè)務(wù)模式，與銀行以錢(qián)生錢(qián)的模式存在本質(zhì)區別。
　　阿里巴巴集團2012年的網(wǎng)商大會(huì )上，集團董事局主席馬云明確表示將業(yè)務(wù)分為平臺、金融和數據三大版塊。阿里集團對數據業(yè)務(wù)重視的程度可見(jiàn)一斑。
　　而阿里金融也一直在強調自身在數據上存在的優(yōu)勢�！鞍⒗锇桶屯ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)大數據、云計算來(lái)去識別風(fēng)險，管理風(fēng)險，這是我們做的�！焙鷷悦鬟@樣說(shuō)道。例如，阿里金融可以根據商家的交易額、供應鏈情況判斷商家的還款能力，以此降低壞賬風(fēng)險。