昨天，余額寶的7日年化收益率跌破5%，回落至4.985%，與最高時(shí)的接近7%相比已經(jīng)下滑超過(guò)兩個(gè)百分點(diǎn)。根據統計，4月以來(lái)，52只互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品中，只有24只收益率超過(guò)5%，占比不到一半；而與此同時(shí)，銀行系寶寶產(chǎn)品的收益率則奮起直追，收益率普遍保持在5.5%上下。
　　
　　互聯(lián)網(wǎng)寶寶規模漲收益跌
　　
　　統計數據顯示，目前余額寶領(lǐng)軍的互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)50只，并基本實(shí)現了主要網(wǎng)絡(luò )平臺的全覆蓋。受此影響，公募基金全行業(yè)貨幣基金的總規模從2013年年中的3042.5億元，迅速擴張至2014年一季度末的14436.7億元，占公募資產(chǎn)管理規模比例也由之前的12%上升至42%，超越股票基金成為第一大基金產(chǎn)品。截至2014年一季度末，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品占全部貨幣基金的比例高達70%，規模超過(guò)1萬(wàn)億元。
　　
　　不過(guò)與規模飛速增長(cháng)相對應的是，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益率“穩步下滑”。截至昨天，除了余額寶之外，微信“理財通”7日年化收益率為4.893%，百度“百賺”、京東“小金庫”、蘇寧“零錢(qián)寶”等互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的收益率均從最高時(shí)的7%回落至5%以下。
　　
　　大同證券分析師張誠認為，寶寶產(chǎn)品們一旦規模達到一定程度，出現集中申購和贖回，收益率及流動(dòng)性都易受到?jīng)_擊，由于收益率下降導致賺錢(qián)效應弱化、流出加速，則會(huì )使得收益率進(jìn)一步回落。張誠表示，在市場(chǎng)資金緊張、利率高漲大背景下推出的余額寶等系列產(chǎn)品快速發(fā)展的黃金時(shí)期已暫告一段落，后期市場(chǎng)逐步回歸理性，隨著(zhù)監管的不斷落實(shí)，法規的不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品終究會(huì )回歸成為電商包裝下的一種傳統基金。
　　
　　而北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融學(xué)系副主任呂隨啟則指出，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品誕生的2013年中期，恰逢市場(chǎng)面臨“錢(qián)荒”，貨幣市場(chǎng)利率高企，為其獲取較高收益創(chuàng )造了條件。伴隨著(zhù)市場(chǎng)流動(dòng)性相對寬松，貨幣市場(chǎng)利率下行，余額寶們的收益率也將逐漸下降，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益率集體“破五”、甚至“破四”只是時(shí)間問(wèn)題。
　　
　　銀行系寶寶收益悄然趕超
　　
　　有意思的是，與余額寶們“亦敵亦友”的銀行系寶寶軍團，其收益率卻大多堅挺在5%以上，雖然在吸引眼球方面仍處于下風(fēng)，但是從收益率方面看已經(jīng)實(shí)現了趕超。截至昨天，興業(yè)銀行“掌柜錢(qián)包”互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品7日年化收益率為5.618%；平安銀行“平安盈”7日年化收益率為5.511%，中銀“活期寶”7日年化收益率為5.493%，民生銀行“如意寶”7日年化收益率為4.977%。
　　
　　中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇解釋說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品目前的高收益主要來(lái)源于銀行協(xié)議存款，銀行業(yè)在一定程度上可以影響收益率預期，因此，一旦銀行業(yè)愿意主動(dòng)變革，銀行系寶寶產(chǎn)品在收益率上也就更具優(yōu)勢。目前，四大國有銀行已經(jīng)公開(kāi)表示不接受互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的協(xié)議存款，互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品將受到?jīng)_擊。
　　
　　除了對接貨幣基金的寶寶產(chǎn)品之外，銀行對互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的反擊還體現在理財產(chǎn)品上。近一段時(shí)間，銀行不斷推出收益可觀(guān)的理財產(chǎn)品，在收益率上一點(diǎn)也不輸給互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品。根據銀率網(wǎng)的數據，最近一周時(shí)間，人民幣非結構性理財產(chǎn)品中，中期(投資期限在3個(gè)月至6個(gè)月)理財產(chǎn)品和中長(cháng)期限(投資期限為6個(gè)月至12個(gè)月)理財產(chǎn)品的平均預期收益率較上周繼續上升，其中中期理財產(chǎn)品收益率接近5.4%，而中長(cháng)期的則超過(guò)5.5%。理財人士提醒，隨著(zhù)6月份銀行年中考核點(diǎn)的臨近，銀行理財市場(chǎng)的行情普遍被看好，消費者可選擇收益較高的中長(cháng)期理財產(chǎn)品提前布局鎖定收益。