投資要點(diǎn):

　　10月份紡織服裝行業(yè)略跑贏(yíng)大盤(pán):十月份以來(lái)滬深300大幅震蕩,截至十月底環(huán)比上漲1.38%;申萬(wàn)紡織服裝板塊整體上漲2.22%,跑贏(yíng)大盤(pán)。其中服裝家紡和紡織制造較九月末分別上漲2.8%和-0.51%。近期紡織服裝板塊的估值緩慢上升,相對來(lái)看,板塊估值在全部的一級子行業(yè)中仍處于居中略偏后的位置。紡織服裝行業(yè)十月份走勢波動(dòng)較大。其中休閑服裝和其他服裝漲幅較大,近一月以來(lái),分別上漲8.33%和11.93%,業(yè)績(jì)領(lǐng)跑整個(gè)行業(yè)板塊。

　　10月份棉價(jià)持續下跌,紡織服裝行業(yè)零售乏力、出口略有增長(cháng):截至2014年11月17日,國內棉花報價(jià)14773元/噸,較11月初下降18元/噸;國際棉價(jià)CotlookA報價(jià)66.60美分/磅,較月初下降3.4美分/磅。10月份,限額以上服裝鞋帽針紡織品類(lèi)零售總額達到1136億元,同比增長(cháng)11%。1-10月限額以上服裝鞋帽針紡織品類(lèi)零售總額為9835億元,同比增長(cháng)10.60%。10月份,我國紡織品服裝出口265億美元,同比增長(cháng)10%;其中紡織品出口97億美元,同比增長(cháng)14;服裝出口168億美元,同比增長(cháng)8%。1-10月份,我國紡織品服裝累計出口2484億美元,同比增長(cháng)6%;其中紡織品累計出口928億美元,同比增長(cháng)5.8%;服裝累計出口1556億美元,同比增長(cháng)6.7%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài):10月29日國務(wù)院總理李克強主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議;貿易便利化促進(jìn)紡服出口增長(cháng);國內服裝品牌欲轉型快時(shí)尚;中國進(jìn)出口銀行助力上海紡織打造全球產(chǎn)業(yè)鏈;不斷尋找新增長(cháng)點(diǎn)促使雙11交易額連漲6年;電商沖擊實(shí)體服裝業(yè)服裝品牌店冷對“雙11”。

　　11月份投資策略:行業(yè)整體還未回暖,國內需求和出口均呈現疲弱狀。根據國務(wù)院總理李克強在10月29日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議,6大領(lǐng)域消費將會(huì )被重點(diǎn)推進(jìn)。其中及早布局O2O轉型的公司將受益于物聯(lián)網(wǎng)政策的推動(dòng),穩定住房消費將會(huì )拉動(dòng)家紡行業(yè)的業(yè)績(jì),而升級旅游休閑消費將會(huì )利好戶(hù)外服飾行業(yè)�？芍攸c(diǎn)關(guān)注羅萊家紡[1.17% 資金 研報]和探路者[1.07% 資金 研報]等相關(guān)個(gè)股,羅萊家紡作為行業(yè)龍頭業(yè)績(jì)優(yōu)良;探路者也在積極向休閑體育轉型,隨著(zhù)國家對體育產(chǎn)業(yè)扶持政策的不斷出臺,也會(huì )對公司產(chǎn)生一定利好。

　　風(fēng)險因素:行業(yè)內外需求持續疲軟、公司轉型不成功等風(fēng)險。