1、本周主要觀(guān)點(diǎn)。雙降利好板塊內經(jīng)營(yíng)杠桿較高的個(gè)股,無(wú)風(fēng)險收益率下行有利于抬升低估值高股息率個(gè)股的估值中樞;二胎相關(guān)提案有望在十八屆五中全會(huì )上得到討論,將刺激相關(guān)個(gè)股,主要是森馬服飾與金發(fā)拉比等。行情企穩提示關(guān)注高彈性標的,我們認為可供參考的投資主線(xiàn)以及相應標的如下:1、配置具有基本面成長(cháng)性支撐的個(gè)股,以業(yè)績(jì)?yōu)橹�撐賺取EPS與估值提升收益。標的有森馬服飾、海瀾之家;2、具備絕對價(jià)值支撐的個(gè)股,推薦聯(lián)發(fā)股份、魯泰A與航民股份;3、高彈性標的新增推薦偉星股份,特別提示關(guān)注興業(yè)科技與美欣達這樣大股東大比例參與定增的個(gè)股,此外則是華斯與常山等前期超跌且轉型前景較好的標的。10月月度組合為:森馬服飾(30%)、華斯股份(40%)、聯(lián)發(fā)股份(30%)。

2、板塊及推薦組合上周表現回顧。本周上證指數上漲0.62%,深證成指上漲2.01%,創(chuàng )業(yè)板指數上漲3.65%,小指數展示出了高于大指數的反彈彈性。紡織服裝板塊單周上漲2.95%,其中紡織制造漲1.62%,服裝家紡漲3.85%。對于10月月度組合,華斯股份是本月我們基于反彈行情尋找的前期超跌、轉型前景好(參股微賣(mài)、社交電商)的標的,月初以來(lái)表現一直較好,單周上漲14%,本月累計上漲近44%。森馬服飾繼續延續穩健表現,單周上漲3.58%。聯(lián)發(fā)股份屬于估值低、分紅好、確定性高的標的,本周表現一般。從組合收益率情況來(lái)看,本月組合大幅跑贏(yíng)板塊(2.95%),單周上漲6.76%,組合跑贏(yíng)板塊3.81pp。月度累計收益方面,組合收益為27.13%,板塊本月上漲17.33%,組合跑贏(yíng)板塊近10pp。

3、行業(yè)重要數據。原料:內外棉價(jià):328級現貨周均價(jià)13,054.25元/噸(-0.11%);CotlookA:70.48美分/磅(1.51%)。內外價(jià)差:內外棉價(jià)差均值-854.25元/噸(上周-712.50)。長(cháng)絨棉(137級):26,800元/噸(-0.74%)。進(jìn)口長(cháng)絨棉(美國PIMA2級):25,905元/噸(0.00%)。美元兌人民幣匯率:6.3500(-0.05%)�；�纖:粘短14,500元/噸(0.17%),滌短6,831.25元/噸(-0.82%);氨綸20D44,500元/噸(-1.11%),氨綸40D34,500元/噸(-1.71%)。棉紗線(xiàn):32支純棉普梳紗19,702.50元/噸(-0.18%)。坯布:32支純棉汗布5.45元/米(-0.55%)。黃金:上金所Au100g239.70元/g(0.42%),倫敦現貨1,171.81美元/盎司(-0.02%)。零售數據:從零售月度數據來(lái)看,根據中華全國商業(yè)信息中心統計數據顯示,2015年7月份全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類(lèi)商品零售額同比降2.6%,8月份同比降4.4%,9月份同比降4.8%。而全國50家重點(diǎn)大型企業(yè)零售額數據本周末已發(fā)布,7、8、9月服裝零售額同比分別下滑2.8%、4.8%、5.7%。出口數據:出口方面,紡織品、服裝、鞋類(lèi)出口9月數據同比下滑0.51%、8.51%、12.18%,降幅與上月基本持平。