11月11日，由金石期貨有限公司主辦的棉紗期貨研討會(huì )在南通舉辦�；顒�(dòng)由鄭州商品交易所和上海棉花交易中心協(xié)辦。

　　鄭州商品交易所農產(chǎn)品部衛煌陽(yáng)經(jīng)理介紹了棉紗期貨的交易規則，并談了企業(yè)參與棉紗期貨的建議。他說(shuō)，棉花是期貨市場(chǎng)整頓后上市最早的品種，是期貨市場(chǎng)最成熟的品種之一�，F階段市場(chǎng)規模穩步擴大，期現價(jià)格高度相關(guān)，價(jià)格發(fā)現精準高效，投資者結構合理，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)參與度逐年提升；倉單注冊量穩定，套期保值功能發(fā)揮效果好。棉紗期貨今年8月18日上市后，市場(chǎng)正在培育過(guò)程中，由于棉紗棉花高度相關(guān)，相信市場(chǎng)會(huì )有較好的表現。交易品種32支普梳純棉紗，市場(chǎng)規模大，可供交割量充足，符合市場(chǎng)主體中小型企業(yè)的產(chǎn)品結構，有利于發(fā)現價(jià)格，方便企業(yè)套保套利。35家棉紗期貨交割庫，江蘇有7家企業(yè)，相信會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)的成熟，發(fā)揮積極作用。

　　上海棉花交易中心信息部總監汪前進(jìn)在發(fā)言中認為，棉花棉紗價(jià)格變化的邏輯是棉花棉紗有不同的驅動(dòng)力。從2015/16年度開(kāi)始，全球棉花市場(chǎng)結束持續5年的產(chǎn)大于需的過(guò)剩局面，首次出現產(chǎn)不足需，2017/18年度受豐產(chǎn)預期再現過(guò)剩局面但龐大的庫存得到有效消減：全球庫存消費比自14/15年度達到100.22%高位后連續三個(gè)年度回落至76.2%左右。這成為支撐市場(chǎng)的核心邏輯。他認為，棉花與棉紗價(jià)格走勢驚人的同步，但棉花價(jià)格彈性要遠高于棉紗。純棉紗成本里面，棉花所占比重最大。作為完全市場(chǎng)化競爭的棉紡行業(yè)，以32支純棉紗為代表的中低端產(chǎn)品的價(jià)格漲跌看棉價(jià)“臉色”已經(jīng)是行業(yè)內難以改變的事實(shí)。

　　他認為，在棉花和非棉纖維共生和博弈過(guò)程中，非棉纖維替代棉花已成趨勢。從全球來(lái)看，非棉纖維對棉花的替代是大趨勢。2005年之前，棉花占全球纖維比40%以上，2005-2009年，棉花占比降至35%左右，隨后2008-2010年成為重要拐點(diǎn)，因為棉價(jià)大漲，造成棉花和化纖價(jià)差急劇擴大，加快了化纖對棉花的替代步伐，截至2016年，棉花占比基本維持在25%左右。同時(shí)行業(yè)政策越來(lái)越貼近企業(yè)的發(fā)展需求。2001年入世至今，現在是紡織行業(yè)政策環(huán)境最好的時(shí)候。我國在棉花收拋儲、目標價(jià)補貼、進(jìn)口配額、棉花高征低扣政策、出口退稅等方面都有了很大進(jìn)步，行業(yè)政策越來(lái)越貼近企業(yè)的發(fā)展需求。比如，棉花直補政策、拋儲政策，令國內外棉花價(jià)差處于歷史低位；新疆扶持政策，噸紗成本較內地降低3000元/噸等。

　　金石期貨鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理張全中在談及紡織企業(yè)如何進(jìn)行期貨投資規避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險時(shí)，認為期貨這個(gè)工具拓寬了企業(yè)的購銷(xiāo)渠道，擴大了經(jīng)營(yíng)平臺。企業(yè)可以對沖交易，套期保值，規避由于商品價(jià)格變化帶來(lái)的不利風(fēng)，實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)和可持續發(fā)展；還可以進(jìn)行期現融合，實(shí)現期現套利。當然普通投資者可進(jìn)行投機交易，獲取利潤。但是企業(yè)在參與期貨時(shí)要充分了解期貨的交易、交割制度和規則；充分了解所投資商品的市場(chǎng)情況；要尊重市場(chǎng)，有進(jìn)有退；警惕系統性風(fēng)險和突發(fā)事件的發(fā)生。

　　棉紗交割庫企業(yè)江蘇東華紡織、江蘇大生集團、上海紡織控股大豐公司等企業(yè)還就相關(guān)交割庫相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了交流。與會(huì )家紡企業(yè)詢(xún)問(wèn)了參與棉紗期貨時(shí)，如何與企業(yè)產(chǎn)品相結合等細節。

　　本次研討會(huì )選址在中國疊石橋國際家紡城，周邊集中了家用紡織品特別是床上用品的成千上萬(wàn)戶(hù)廠(chǎng)家，消費了全球最大量的床品坯布和棉紗線(xiàn)。據中鐵海門(mén)疊石橋物流有限公司總裁黃輝介紹，今年只跨境貿易一項，疊石橋國際家紡城估計會(huì )達到30億美元，超過(guò)去年的26億美元。南通通州家紡商會(huì )秘書(shū)長(cháng)孫燕介紹，這里是全球最大的家紡集散地，集中了國內大多數家用紡織品特別是床上用品品牌企業(yè)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)床罩、枕套、被套、棉被等床上用品及各類(lèi)家用電器套、窗簾、靠墊、玩具等300多個(gè)繡品系列品種。產(chǎn)品暢銷(xiāo)全國200多個(gè)城市和地區，遠銷(xiāo)歐美、澳大利亞、南非等20多個(gè)國家和地區。