在鄭培敏的策劃下，劉瑞旗決定實(shí)施MBO計劃，并向世茂投資和仍為第二大股東的黃浦區國資局提出買(mǎi)下恒源祥的動(dòng)議。

　　2001年1月9日，新世界集團與萬(wàn)象股份簽訂轉讓恒源祥品牌以及7家相關(guān)子公司的協(xié)議，轉讓價(jià)格為9200萬(wàn)元。2001年2月23日，劉瑞旗注冊成立上海恒源祥投資發(fā)展有限公司，與戰略合作伙伴一起，以原價(jià)受讓新世界集團剛收購的上述資產(chǎn)。

　　但劉瑞旗顯然拿不出這么多收購現金。關(guān)鍵時(shí)刻，他想到了為他生產(chǎn)恒源祥產(chǎn)品的客戶(hù)。

　　“當時(shí)談判結束，需要馬上提供現金，我打了幾個(gè)電話(huà)，江蘇4個(gè)老板一個(gè)個(gè)提著(zhù)現金，用小轎車(chē)送到上海。我只是說(shuō)了借款與還款的方式，并沒(méi)有一個(gè)字的協(xié)議，到現在也沒(méi)有，他們就將錢(qián)送過(guò)來(lái)了。錢(qián)全部是他們提供的，而大股東卻依然是我，而這幾位提供現款的老板都成了恒源祥的股東�！眲⑷鹌煸�這樣說(shuō)。

　　為劉瑞旗出錢(qián)的，是無(wú)錫、張家港等地的4家企業(yè)。其中的無(wú)錫市藕塘鎮恒村絨線(xiàn)有限公司，即是當年第一家與恒源祥開(kāi)展業(yè)務(wù)合作的鄉鎮企業(yè)。

　　4位老板得到了恒源祥39％的股份，劉瑞旗占51％股份，黃浦區國資局占10％。此后，劉繼續收購黃浦區國資局持有的恒源祥股份，比例增至61％。

　　“過(guò)去恒源祥是萬(wàn)象集團的一個(gè)部分，雖然利潤已經(jīng)是萬(wàn)象集團的支柱，但始終只是萬(wàn)象集團的一個(gè)配角，雙方的戰略矛盾始終解決不了。劉瑞旗甚至想要廢掉恒源祥，另創(chuàng )一個(gè)國際化的品牌。但這次MBO，不僅解放了劉瑞旗這位企業(yè)家，還保護了一個(gè)民族品牌�！� 鄭培敏這樣評價(jià)恒源祥MBO的意義。

　　MBO后的恒源祥，迅速發(fā)生了跨越式發(fā)展。從單一的“恒源祥毛線(xiàn)”品牌發(fā)展到擁有毛線(xiàn)、針織、家紡、服飾四大產(chǎn)品系列，數百個(gè)品種，數千種產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)集團，劉瑞旗僅用了兩年的時(shí)間。2002年6月，劉瑞旗整合旗下絨線(xiàn)、家紡、襪業(yè)、服飾日化等7個(gè)子公司，成立恒源祥(集團)有限公司。劉瑞旗也通過(guò)恒源祥創(chuàng )造的豐厚利潤，在兩年時(shí)間就還清了MBO的錢(qián)。